株式投資早見雄二郎の特ダネ株式ニュース

日経平均は１月と２月は右上がりの上昇傾向を保ちましたが、３月相場は完全に横這い、ボックスの形に変わりました。しかも３００円以上の下げ幅を記録したのは１月と２月はそれぞれ１日だけでしたが、３月は８日の４３１円安、２５日の６５０円安、２８日の３４５円安と３回に増えていました。一方で３００円以上の値上がりも２回あり、３月相場は上下に非常に荒い動きでした。

１月と２月は日経平均の月足が陽線でしたが、３月は陰線になりました。この陽陽陰○○●のパターンは戦後５回目ですが、過去４回の内３回はその年の年足が陰線となっており、１９５８年を除けば６７年、９８年、２００７年の３回とも年の前半に天井を打ち、後半は下げ相場になっていました。特に平成になってからは９８年が３月戻り高値、２００７年は４－６月に戻したものの、２月と６月のダブル天井で年の後半は崩れました。

とはいえ、先週末の東京セミナーで１－３月の日経平均の月足が陽陽陰○○●の形になった場合、戦後過去４回の４－６月を見ると５月は全て陽線であり、４月も２勝２敗、６月も３勝１敗ということで、基本的には１－３月の戻り歩調が継続されると見るのが一応の想定パターンだとお話しました。

４月相場は４年連続月足陽線であり、アベノミクス相場では２０１３年以降５勝１敗で、圧倒的に４月は陽線確率が高くなっています。したがって、なかなか素直にはいかないかもしれませんが、４月は外国人買いの復活も季節的に期待できます。実際、海外投資家は９週ぶりに買い越しになりました。

日本の場合は消費税増税問題や超大型ゴールデンウィークを控えて、頭を抑える要素がありますが、一方でアメリカ、イギリス、中国、香港の株価指数は今年の最高値を更新して力強さを見せており、こうした世界的な金融緩和の流れや米中貿易協議の進展に対する期待感を背景とした株高の流れに日本も支えられる面もあると思います。

まずはゴールデンウィークにかけて日本株もどこまで上昇して行けるかというところでしょう。

※このコラムは毎週水曜発行の会員向けレポートから追記・抜粋したものになります。