株式投資早見雄二郎の特ダネ株式ニュース

　先週末に報じられた高市早苗首相の「円安で外為特会はホクホク」発言を受けて、週初は全面円安でスタートしました。その発言の全文を聞けば円安歓迎と言っているわけではありませんが、キャッチーなワードが切り取りの形で多く報じられてしまったことで相場の地合いは一転円安、ドルの買い手にホクホクな展開になっています。

　加えて今週末に控えた衆議院選挙の状況が、現在の見通しで与党の過半数・圧勝と報じられていることから、ドルの買い手が安心して買っているような印象です。色々な報道を見ていても、キャッチーな強い言葉だけをポンポン報じているようで、発言者の意図など関係なく報じたい方向に伝える「報道」が多いような印象です。（某銀の円安についてのレポート等）とはいえ、そうした報道を受けて海外がキャッチーなワードに飛びついてアルゴが動いたりするわけですから侮れないのも確かです。　

続きを読む →

　いよいよ日本は選挙戦に突入しました。その直前である23日金曜日、日銀金融政策決定会合後の植田総裁会見が終了した直後にドル円が突如2円急落し、市場に動揺が走りました。急落後の動きを見る限りは実弾で介入に入ったようなレベル感の動きとは感じられず、レートチェックだろうという噂で終わりましたが、その夜のNY市場で再び円相場が急落し、日中159円台まで上昇していたドル円相場が一気に156円まで値を消しました。

続きを読む →

　高市首相が解散総選挙を宣言し、2月8日の投開票に向けた選挙戦が始まる中、10年国債利回りはついに2.320％まで上昇して、いよいよ99年2月につけた2.44％台の高値をうかがう動きになってきました。さすがに急ピッチの上昇に対して警戒感が強まり一旦反落していますが、これで落ち着くのか再び加速的な上げになるのか、非常に注意してみるべき局面になっています。ドル円相場は158円台前後で膠着しています。 続きを読む →

　年始は特段大きな動きが無いドル円でしたが、先週末に「解散」が囁き始められると円安が進行し、現在159.45円まで上昇して2024年7月以来の高値になっています。今のところは年前半高の傾向に沿った動きと言えそうです。円安が進行することにより、追加利上げ確率が上昇していることを起因に、10年債利回りは2.185％まで上昇してきました。この水準は99年以来26年ぶりです。この26年前の99年は2月3日に大蔵省資金運用部の国債買い入れ停止や、日銀による国債買い切り減額を懸念して利回りが上昇し、一時2.44％まで上昇していました。その後は利回りは下落していきましたが、現在はその26年ぶりの利回り水準まで上昇しています。
続きを読む →

　2025年のドル円相場の終値は156.67となり、年始の始値を下回ったことで2020年以来の年足陰線となりました。4年連続陽線が続いたあとの、年足陰線です。過去20年の相場を見る限り、年足陰線が1年で終わったことは無いことを考えると、相場の流れ的には今年も年足陰線が警戒されます。過去年足が陽線から陰転した年の翌年の相場はどうだったかというと、
　2016年に陰線→2017年は年始高の9月安値で年足陰線
　2010年に陰線→2011年は4月高値の10月安値でずるずる値を消し年足陰線
　2007年に陰線→2008年は言わずもがのリーマンショックで各国緊急利下げ、年足陰線
このようにいずれの年も陰線の翌年は再び陰線となっています。そしてどの年も年前半に高値を付け、後半は下げています。今年も年始は156円台と円安水準で小動きになっていますが、ロングのポジションがあるのなら年前半のうちに売却する頃合いになりそうです。
続きを読む →

　今年最終号となりましたが、19日は日銀が事前報道通りの25bp利上げを実施し（発表時刻：12時19分）、政策金利は0.75％となりました。この水準は1999年8月以来約26年ぶりです。10年債利回りは一段と上昇して大台の2％を突破、2.020％まで上昇してこちらも26年ぶりの水準です。円相場は発表直後は156.15まで上昇しましたが、その後は上昇が止まり、日本時間は155円台アッパーでの動きになっています。 続きを読む →

　12月最大注目の1つであった米FOMCの結果が10日に公表され、事前予想通り3会合連続25bpの利下げを決定し、政策金利は3.50－3.70％へ引き下げされました。反対票は3票で、50bp利上げが1名、据え置きが2名となり、前回の2名から3名となりました。FOMCの声明を見ると、トーンは一旦の利下げ打ち止め感です。声明のフォワードガイダンスでは、これまで「追加の政策調整を検討するうえで」としていたのが、今回は「程度と時期を検討するうえで」と文言を修正しています。この文言修正は24年12月のFOMCの時と同じで、FOMCは昨年12月の利下げ以降しばらく利下げを停止し、次の利下げは今年9月でしたので、今後の金融政策の方向性を定めていくのに時間的猶予を持つことを示していると見られます。なお、参加メンバーで投票するドットチャートを見ると、来年2026年の政策金利中央値が3.4％、2027年が3.1％となっており、1年に1回の利下げを見込むという予想になっています。
続きを読む →

　いよいよ来週は2025年最後となる金融政策会合が各国で控えています。最大注目のFOMCは9－10日に開催されますが、今回は史上最長となる政府機関一部閉鎖の影響があり、マクロ材料が揃わない状況での政策判断が求められるという難しい局面です。秋相場はこうした中で民間指標の重要度が高まっていましたが、今回も3日に発表された11月ADP雇用統計が予想＋1.0万人に対し、結果－3.2万人と大きくしたブレたことで、インフレと雇用の悪化に対する予防的な利下げを正当化できる材料が整いつつあります。
続きを読む →

　今週11月26日（水）にNZが金融政策会合を行い、25bpの利下げを決定しました。政策金利は2.25％となり、3年ぶりの低水準です。この決定について、ホークスビーRBNZ総裁は追加利下げのハードルは高いと利下げ打ち止めを示唆する発言をしたことでNZドルは対円、対豪ドルともに大きく上昇しています。長くNZドル低迷期が続きましたが、週足チャートでも今週現時点で雲の上限を伺う動きになっており、日足チャートでは89円前後の上値と、85円台の下値のボックスを上に放れてきました。
続きを読む →

　直近では155円で当局からの警戒感が出ていたドル円相場は19日も10年債利回りが1.775％まで上昇するなど、12月利上げを織り込んだ動きになっていました。しかし19日夕方に行われた片山財務相、城内経財相、植田日銀総裁による3者会談にて「為替について具体的な話はなかった」と片山財務相が発言したところが起点となり、ドル円相場は一気に157円台まで上昇して10カ月ぶりの水準となりました。今の水準と勢いは半端に介入したところですぐに戻されるし、円安にしたいという意向ならともかく、円安を是正したいという意向があったのだとしたら、3者会談が必要だったのかどうかと思わなくもないですが、その後公表されたFOMCの議事要旨にて年内の追加利下げの可能性が後退したことも合わせて円安に拍車がかかりました。

　米政府機関一部が閉鎖していたことで統計の公表が遅れていましたが、取り急ぎ直近で発表されたスケジュールでは、11月25日に9月の小売売上高公表、11月26日に9月の耐久財受注を公表、この辺りのスケジュールは感謝祭（感謝祭は11月27日）ウィークに入っていることから、発表時のマーケット参加者によって大きく値が動きやすいかもしれません。

続きを読む →