メディック投資顧問株式会社
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このページを印刷先月まで非常に強かったＮＺドルの下落が目立っています。利上げ休止観測が高いのはもちろんのこと、ＮＺ最大企業であるフォンテラが入札のたびに発表する乳製品価格指数が、昨日５日の入札で８８０まで低下し、２０１２年８月以来の低水準に落ち込んだことが嫌気されています。
※ピークは昨年４月の１５７３。
加えてロシアのプーチン大統領が追加制裁に対して報復措置を用意していると述べたことで、リスクオフの流れも強まっていますから、先週の「為替ばんざい（※会員向けレポート内コラム）」で述べているように、８月は円高ＮＺドル安地合いが続く可能性が高いと思われます。
７月２９日のロンドン時間早朝に、ドル円が７月７日以来の１０２円示現となりました。日足のチャートは８日連続陽線と、小幅ながらじりじりと値を切り上げてきた形です。直近で円ドル取引が１９年ぶりの低水準、値動きは１９７５年以来、３９年ぶりの低水準と、こう着感が記録的な水準になっていることが次々と報道されていました。
しかしチャートを見ると、６月４日の１０２円７９銭から高値を結んだ右下がりのボックスを、今回上に放れてきました。２００日線もかろうじてタッチしてきており、目先のテクニカルに変化が出てきたことは注目ポイントです。
ウクライナ問題が落ち着いたかと思ったら、けん引役のドイツ経済に黄色信号の指標結果、そしてマレーシア機の墜落と、今年上半期は、欧圏に再びリスクが押し寄せており、ユーロはここまでの上昇を吐き出す動きになっています。
ユーロ円を見ると、昨年末に１４５円６９銭までありましたが、２月４日に１３６円２２銭まで急落し、切り返す動きになっていましたが、再び２月４日の安値に顔合わせするまで値を消してきています。この前回安値を割り込むと、１３５円割れも見えてきますが、ユーロドルの動きも５月８日の高値からキレイな右下がりで現在まで約４％下落してきていますので、ドルストレートの動きからも、ユーロが下げ止まる様子がうかがえません。
引き続き低ボラの為替市場ですから、“何か”から動意づくキッカケを探そうと市場参加者が目を凝らしている様子が伺えます。ただ、期待された１５日夜（日本時間）のイエレン議長証言は、米株が史上最高値を更新している状況ですから、株価を冷やすような言質は極力抑えて来るのが当然のことではあり、特段の材料にはなりませんでした。そろそろ本格的なバケーションシーズンに突入になりますので、一段と手掛かり材料難が予想されます。
直近で少し動きを気にしておきたいのがＮＺドルです。連続利上げを背景に上昇してきましたが、ちょっと勢いに息切れでしょうか。対円では８９円台まで上昇して一服し、対ドルでは２０１１年８月以来の高値に顔合わせしてからの下落がキツくなっています。ＮＺは今月２４日にＲＢＮＺを控えていますが、その次は９月になりますから、８月はこちらも材料難になりそうです。
雇用統計の結果を受けて一時１０２円台まで上伸したドル円ですが、長くは続かずに再び１０１円台ミドルまで押し戻され、２００日線を割り込んできました。
夏は全体的に材料が出辛い時期ですから、じりじりとドル安が続く中で、次の方向感が出るのを待ち構えるという向きになりそうですが、その１つの節目が、８月末（日程詳細は現状未発表）に開催されるジャクソンホール会合でしょうか。
ドル円が２００日線を下回り、ユーロ円は２００日線がしっかり上値を抑えられている中、今年年初から１ヵ月で１０円近く値を下げたカナダドルが、６月２０日に２００日線を半年ぶりに上回り、ひとり切り返しの強気上昇を見せています。
この２０日に発表された５月のＣＰＩが、前年比で＋２・３％となり、１２年２月以来の高水準になったことから風向きが変わりましたが、加えてイラク問題が浮上したことで地政学的リスクから原油が上昇し、このエネルギー価格の上昇が強い追い風になっています。
このところ堅調に買いを集めてきたオセアニア通貨が、現時点ではイラク問題織り込み済みとみて、軟調になっています。豪ドルは２３日午前に発表された中国６月のＨＳＢＣ製造業ＰＭＩが５０・８と６ヵ月ぶりの水準になったことを好感し、ひとり上に飛び出し、直近高値の９６円３２銭まで上昇後、値を消しています。
同様にＮＺドルも値を消しています。短期トレーダーは戻り売りで見ていますが、中長期ポジション狙いであれば、押し目を待ちたいところ。８９円９２銭の高値から８５円８５銭の安値の５０％戻しが８７円８８銭、サポートになる２１日線が８７円８７銭、一目均衡表の雲の上限が８８円１２銭になりますから、８７円８０銭台あたりに指値を入れて様子をみるのも一考です。
ＮＺに続く利上げ通貨として、このところ一段と期待が高まっている英ポンドが、長期チャートでも大きな変化を見せています。
ポンド円の月足チャートを見ると、５月に一目均衡表で雲を上に抜けてきました。２００８年９月に完全に雲を下抜けて以来、５年８ヵ月ぶりの大きな変化です。ポンドドルのチャートもこの夏、同様に一目の雲を上に抜けるタイミングになってきたようなので、注目です。
先般のＥＣＢの政策決定を受けて、市場はユーロ売りの買戻し、反発の動きになりましたが、時間が経過するごとに、政策についても評価が再考されるかのごとくユーロ売りがじわじわと進む流れになっています。
決定内容は既報ですので略しますが、ドラギ総裁は「これで終わりではない」と継続していくことに含みを持たせていますので、次回７月３日のＥＣＢ会合で、今のスタンスの継続についてどんなメッセージを市場に示すか、引き続き非常に注目が集まります。
週明けから第一生命による米プロテクティブ・ライフ買収について報道されていましたが、６月４日午前に正式に買収決定が報じられました。買収額は５８８２億円で、買収完了時期は今年１２月～来年１月頃という見込みで、今期の通期業績に連結で計上される予定です。
この発表を受けて、ドル円は素直に円安に傾斜しました。このところ下げにくく底堅い動きになっていましたが、買収によるドル需要が心理的にドル買いをサポートする動きになっています。
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