株式投資早見雄二郎の特ダネ株式ニュース

かつてＥＣＢの動向がここまで注目されたことはあったでしょうか？というくらいの注目をもって、１月２２日にＥＣＢ会合が行われました。２１時４５分の政策金利発表時に「さらなる措置に関しては後程発表する」とアナウンスメントがあり、２２時３０分からのドラギ総裁会見は、１０分押してのスタートとなりました。

内容は、事前に予想された月５００億ユーロを上回る月６００億ユーロの国債買い入れが決定。この買い入れは今年３月から２０１６年９月まで継続すると期限を定めるも、効果が出るまで続けると加えていることから、期限に捉われずに対応するという姿勢が見えました。

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昨夜（1/15）、スイス中銀が政策金利を－０・２５％から－０・７５％へ引き下げ、スイスフランの上限設定を中止したことを発表し、スイスフランが急騰。世界中が大混乱に陥っています。ユーロスイスは１・２０で値固めされていましたから、下回れば買う、上に乖離すれば売るという小幅ボラ狙い程度のポジションだったと思いますが、その他通貨では違います。

ドル／スイスフランを見ると、直近は１・０のパリティを上回って２０１０年以来の強いドル高トレンドになっていました。ユーロ圏の状況と米ファンダメンタルズを比較すれば、安心したドルロングを取れる通貨ですから、スイスフランショートをホールドしている向きも多かったと思われ、昨夜（1/15）0・82割れまでドルが急落したことで巨額損失の報が数多から出てきています。

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明けましておめでとうございます。

年明けからギリシャ政情不安を起因とする欧州懸念を背景に、ドル円もじりじりと下値を追う展開になっています。加えて原油安も止まらず、１月６日のＮＹ市場では４８ドルを割り込み、５年９ヵ月ぶりの安値まで下げてきました。これが資源通貨にも重石となって、全体的にリスクオフの流れが止まりません。

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２０１５年が間近になってきました。年が明ければ、ＦＯＭＣの利上げへの現実感が一段と増してくると思われます。思惑になるのは利上げのタイミングですが、１７日に発表されたＦＯＭＣ会合では、これまでの相当な期間という表現に加え、「利上げ開始まで辛抱強くなれる」という言い方を加えました。この辛抱強くという表現は、かつて使われたことがあります。

２００４年１月のＦＯＭＣで、当時のグリーンスパン議長体制下に「辛抱強く」という表現が使われ、その５ヵ月後の６月会合で利上げが決定されました。今回も同様の時期にこの文言が既定テキストのように使われ、利上げ時期の思惑として一番高いのは６月になってきました。ただ、今回のＦＯＭＣでもう１つ気になるコメントが、イエレン議長の「政策変更は会見の日に限定しない」です。 続きを読む →

１２月８日に１２１円の高値を付けたドル円は、その後の利益確定売りに加えてロシアルーブル不安の波及による懸念から、リスクオフの流れで巻き戻しが強い展開になっています。１６日には１１５円５７銭まで売り込まれ、１０月１５日の１０５円から直近高値の３８・２％戻りである１１５円４９銭にほぼ近いところで一旦反発しました。ロシア中銀の凄まじい利上げと凄まじいルーブル売りの１６日から一転し、１７日には落ち着きの様相になっていますが、自律反発の範囲内と見られる向きですので、今は戻りは売りたいと考えます。

この後目先、安値の目安として５０％戻りが１１３円５３銭です。この水準あたりになると、一目均衡表の雲にもぶつかってきますので、テクニカル的には止まりやすいところになるかと思います。これを割り込み１１２円を下に抜けるようだと、リスクオフがもう少し進むかもしれません。 続きを読む →

先週の雇用統計を受けて１２１円８６銭まで付けた円相場ですが、その後は利益確定売りに押され、昨夕の中国・上海株の急落をきっかけに、株全面安、為替は円買いのリスクオフ一色となるパニック的な動きを見せました。ドル円はたった２営業日で３・２％の下げとなり、一時は１１８円を割り込みましたが、現在は１１９円で推移しています。今週末は日本市場がメジャーＳＱ、来週は米ＦＯＭＣがあります。ＦＯＭＣでは「相当な期間」という文言が削除される可能性が濃厚ですから、今は短期押し目買い目線ですが、ＦＯＭＣも経過した来週後半以降は、海外勢のクリスマス休暇を見越してあまり浅い押しに乗らないようにしておきたいと思います。

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ドルが２００７年８月以来の１１９円台乗せとなり、しっかりした円安基調が続いています。今週は週末に米雇用統計の発表を控えています。この１１月の雇用統計のＮＦＰ予想中央値は＋２３万人、１０ヵ月連続の２０万人越えが期待されますが、その前日４日には追加緩和が示唆されるＥＣＢ理事会もあり、ドルが買われやすい地合いが続きます。最近の傾向で言うと、雇用統計前に好結果の思惑を受けたドル買いが進み、発表前に高値を達成することが多いため、雇用統計を待たずに１２０円乗せとなる可能性が高いのではないかと思います。

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１１月２１日、対円で２００８年８月以来の１０５円台回復となったカナダドルについて、２５日にＯＥＣＤが経済見通しを公表しました。これによると、現状のエコノミストの予想を前倒し、利上げ開始を２０１５年５月下旬としていることに注目が集まっています。

直近で発表されたカナダのインフレ率は、前年比予想２・０％に対し、２・４％、コア指数も２・３％と、予想を上回る強い結果となりました。９月の小売売上高も予想＋０・５％を上回る＋０・８％となるなど、個人消費が回復してきていることが確認されています。原油安で資源国通貨の１つとして不安視されていましたが、国内経済は堅調で、ボロズＢＯＣ総裁もこのところ金融引き締めに対しての発言がややタカ寄りに変化してきていました。

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１８日に安倍首相が増税延期、解散総選挙を正式に発表し、１０月末の緩和に加え
て円安材料が整ったことで、ドルは２０日には２００７年８月以来の１１８円突破、
１１９円目前まで上伸しました。２１日午前は、麻生財務相（解散前）が「この１週
間、円安の進むテンポが速すぎる」とコメントしたことで１１７円ミドルまで調整し
ました。後場は日本株の出直りに連れる形で再び円安基調になっていますが、随分ド
ル円の水準は上がりました。一旦は押しがあるかもしれませんが、ファンダメンタル
ズが強力にサポートしているドルに「売る材料」が見当たらないのが実情。ロングで
入りきれなくても、ショートせず押し目待ちで買い場を探す方が無難そうです。

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１１月１１日のロンドン市場で、ドル円が２００７年１０月以来の１１６円乗せ、豪ドル円が昨年５月以来の１００円乗せ、ＮＺドル円も８９円台の上値の抵抗線を突破して、９０円６２銭まで続伸するなど軒並み外貨高円安地合いが強まっています。対ドルで通貨ペアを見ると総じてドル高ですからドル独歩高が顕著ですが、さらにドル買いムードが強まる可能性が高いのがＮＺドル／ドルです。

直近では２０１３年６月の安値０・７６８を割り込んだところで一服しています。１２日早朝の出されたＲＢＮＺ金融安定化報告では「ＮＺドルはなお高く将来的に下落する可能性。」「持続可能な水準を上回る」とされ、ウィーラーＲＢＮＺ総裁も「ＮＺドルは依然として過大評価されている」とコメントしています。

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