メディック投資顧問株式会社
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このページを印刷明けましておめでとうございます。波乱含みでスタートした２０１４年ではありますが、今年も皆様のご多幸を心よりお祈り申し上げます。
新年から米株の波乱を受け、為替市場も円が急伸する地合いを見せるなど年末までの流れをいったんせき止める動きになりました。昨年の最後のコラムで取り上げたスイス円は、その後１１９円まで史上最高値に突き進みましたが、その後の下げで現在１１４円台まで短期間で３・７％の急落となりました。
横尾寧子のFXのはじめかた
年始波乱もＮＺドルは高値を保つ2014.01.10
来年注目のＮＺドル、気になるフラン2013.12.27
今年もあとわずかとなりました。欧米がクリスマス休暇に入っており、為替市場は非常に閑散として、恒例の年末感が漂っていますね。
２０１４年に気になる通貨として、このところＮＺドルについて各所でお話しているのですが、１９日に発表された第３四半期ＧＤＰも予想＋３・３％に対し、＋３・５％、企業活動についても９０年代以来の高水準まで上昇しているなど、利上げに向けて着々と経済上昇が確認されています。対円では８５円をしっかり保ち、対豪ドルでも２０１１年３月にクライストチャーチで大地震が発生したときに付けた１・３７９の高値に対し、現在は１・０７までＮＺドルが買われ、兄弟国の力関係が逆転しています。アメリカが先週テーパリングを決定したことも、２０１４年にＲＢＮＺが利上げを決定しやすい流れを作っており、金利上昇に向けて対円でも過去の高値に迫る動きを見せてきやすいと考えています。
２０１４年相場を考えて2013.12.20
このレポートを書いている本日（１８日）は、翌早朝にＦＯＭＣを控えておりますので、ちょっと先のことを考えてみたいと思います。
２０１４年相場、まずは現況を踏まえた前半のコンセンサスを考えると、円売りドル買いは依然継続、英ポンド、ＮＺドルがブルでロングスタンス、豪ドルは対ドルでの一段売りが濃厚。ユーロは対円、豪ドルではロングも、対ドル、英ポンドでは売り目線継続の傾向。直近で発表されたユーロの景気期待指数は、１２月が６２・０となり、市場予想の５５・０を大きく上回る２００６年４月以来の高水準となりました。全体的に２０１４年にユーロ経済が一段と回復するという予測が強く、来年は欧州の足を大きく引っ張ったギリシャがリセッションから脱却するという見通しまで出てきました。
１２月か１月か、やはり３月？2013.12.13
先週発表された雇用統計の結果を受けて、量的金融緩和縮小（テーパリング）開始時期についての見解が割れています。ただ、発表された後の反応を見る限り、ダウも２００ドル近い上昇を見せ、金も１２５０ドルを上抜けしっかりした動きを見せている点からも、米市場を中心に「１２月のテーパリングは無いだろう」という見方が大勢です。
しかしながら今週は、地区連銀総裁からのタカ派発言も続いています。現在投票権を持つセントルイス連銀・ブラード総裁、そして来年投票権を得るダラス連銀・フィッシャー総裁等、相次いでテーパリング時期の前倒しが望ましいというスタンスを示しました。
値ごろ感には注意を2013.12.06
ドル円が１０３円台に回復し、円安が一層力強いものになってきていますが、今注目したい通貨が英ポンド。直近で発表された住宅価格はリーマンショック以降の５年で最高の水準を示し、ローン承認件数も約６年ぶりの高水準と力強い回復が見て取れます。
英ポンドは１２月３日に対円で１６９円まで上伸。これは２００８年１０月以来の水準です。２００７年には２５１円まであった英ポンドですから、戻してきてもまだ１６０円台。英ポンドが持つ値動きの中ではまだまだ上値余地が高いと見ておくべきですが、最近の個人投資家のコメントを見ていると「英ポンドが未開の領域」という高値への不安感が出てきています。リーマンショック以降から為替を見ている人には未開かもしれませんが、長い値動きの中でポンドにとって１６９円など到達して当然のレベルです。
実質残り３週間2013.11.29
いよいよ１２月に入ります。ドル円、ユーロ円ともに月足で雲を上抜けしてくるかどうかという水準まで円安が進んできました。スイス円は長く続いた１０７－１０９円のレンジをぶち抜けて１１２円台まで上伸。１０９円が今度はサポートになってきています。
１２月にはクリスマス休暇を控えていますから、これから２０日まで実質残り３週間になってきました。来週から今年最後の各中銀の会合が続きます。
じわりと新興国通貨安再び2013.11.22
アメリカのテーパリングが先送りになり全面ドル安の流れから一服して落ち着きを取り戻していた新興国通貨が、再び際どい状況に迫られてきています。
インドネシアは１２日の会合で再び０・２５％の利上げを決定するもドル高の流れは止まらず、９月のルピア安値を更新しています。ブラジルも引き続きドル高地合いが止まらず、アルゼンチンは１ヵ月前の当コーナーでも触れましたが、その時点からさらに３％強、ドル高が進んでいます。遅かれ早かれアメリカの緩和マネーが縮小することは決まっているわけですから、前記以外にもドル高が顕著になっている国々は、通貨防衛に策を講じないと大きな通貨波乱要素になりえてしまいます。
予想外利下げでユーロ急落も2013.11.15
先週発行の会員向けレポート内コラム『為替ばんざい』にて、ＥＣＢに注目するも下振れはあまり考えないと書いてしまいつつ、予想外の利下げで急落・・・私もユーロドルロングのストップがかかりました。最近のユーロ圏を背景に油断があったと反省です。もうしばらく落ち着いた頃にドンとやられる場面があるかもしれないと改めて肝に銘じつつも、そのユーロの動きですが対円では悪くありません。
ユーロ円は先週のＥＣＢ決定で下げた１３１円が突っ込み場面になって、現在は１３４円まで反発しています。
回復基調が強いＮＺ2013.11.08
今週末の米雇用統計を控え、先進各国の雇用統計が出揃う時期ですが、冴えない数字が目立つ中、６日に発表したＮＺの失業率は前期の６・４％から６・２％に低下し、就業者数もじわじわと増加しています。
ＮＺドルの動きを見ると、対円、対ドルの日足、一目均衡表では雲の上限でピタリと下げ止まって反転、対豪ドルでも豪ドルの切り返しが反転し、再び雲の下に割り込み、ＮＺドル続伸の動きが際立っています。特にこのところの低ボラ、方向感のない中でいち早く切り返しの動きが顕著なＮＺは、２０１４年の利上げ期待を込めて魅力的な動きです。
世界でジワリと住宅バブル化2013.11.01
１０月２９日に発表された英９月の住宅ローン承認件数は６万６７３５件にのぼり、２００８年２月以来５年半ぶりの高水準になりました。北欧スウェーデンでは新築マンション価格が２０００年当時の２倍以上に上昇しており、過去１年でも１４％の上昇と記録的な不動産活況となっています。また中国も９月の住宅価格統計で北京、上海を含む首都圏では統計開始以来最高となる前年比２０％超を記録し、経済復調を裏付けとして市場は好感しました。
この傾向はアメリカでも出てきており、今月１７日にダラス連銀のフィッシャー総裁が「米国に再び住宅バブルが発生する兆しがある」と懸念を示唆しています。今後は県内全体が景気回復と自信を持ち始めている欧州からも、住宅、不動産の大きな変化を伺わせる指標が出てくるかもしれません。
