メディック投資顧問株式会社
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このページを印刷豪ドル円の日足チャートが、下値を固めて上昇をうかがわせる形になってきています。現在９３円台後半でしっかりしていますが、テクニカル面で見ると先週、昨年６月以来９ヵ月ぶりに２００日線を上抜けに転じ、今週は右上がりの２１日線が横ばいになった９０日線を上抜けし、５５日線も横ばいになり、２００日線も右上がりに切り返してきました。日足の移動平均線から見る上昇シグナルが出揃いの形です。
対ドルでは、一頃ＲＢＡ要人からの為替目標値言及（０・８５）がありましたが、現在は０・９１５まで切り替えしてきました。昨年４月に１・０５８の高値を付けてから２００日線を割り込んで以来、約１１ヵ月ぶりに上抜けです。
イエレン新議長によるＦＯＭＣの公表を日本時間の２０日早朝に控え、ドル円は様子見を見つつ、下値を買う動きが強いでしょうか。米国経済への安心感が、下値は拾っていく雰囲気を作っています。
またクリミア情勢を受けた米欧の控えめな制裁発動に対し、ロシアが対抗政策を発するとコメントし、米欧の追加制裁という動向もありますから、方向感は全く出てきません。無理してトレードするような地合いではありません。私もかなりポジションを減らしてディに終始です。
来週３月１８日、１９日には、イエレンＦＲＢ総裁体制で初めてのＦＯＭＣが開催されます。またＦＯＭＣ終了後には、総裁会見も予定されていますので、決定内容以上に総裁会見に注目です。
ＦＯＭＣでは緩和縮小が決定して２回連続、１００億ドルベースでの縮小を決定してきました。直近ではハト派と言われるエバンス・シカゴ連銀総裁も（今年は投票権無し）縮小ペースを崩さない旨を言及しているため、これは最低路線であり、今後の焦点はフォワードガイダンスの修正です。
２月末から浮上したウクライナ問題が、ひとまず鎮静の見通しになり、ユーロの負担が一つ軽減されました。今週木曜日（６日）にＥＣＢを控えて、トレンドは出てきていませんが、ＥＣＢが無事に通過すれば、リスクオンの流れでユーロも買われやすくなりそうですね。
対円で見ると、昨年末の高値から２月４日の安値の５０％戻しが１４０円９５銭、６１・８％戻しが１４２円０７銭となっており、目先の一つの目標値として見ています。２１日線も上向いてきましたので、これがサポートになって来るかどうか、今週が見極めどころですね。
今回は閑話休題。（※中国問題とキウイについては会員向けレポートのコラム「為替ばんざい」で取り上げています。）
さて、現在は１年で一度の確定申告時期です。ＦＸで利益を上げられた投資家の皆さん、確定申告をお忘れにならないようお気を付け下さい。
２月よりＦＲＢは初の女性議長であるイエレン氏をトップに新体制がスタートしました。最初のＦＯＭＣは３月１８－１９日で、ここでは議長会見もスケジュールされており、緩和縮小踏襲を確認する注目度の高い会合になります。
また中道派として現在のＦＯＭＣで投票権を持つ、クリーブランド総裁ピアナルト氏が５月末日で退任し、６月より現フィラデルフィア連銀調査ディレクターのメスター女史が新総裁に就任すると発表され、女性の活躍がますます期待されます。
一旦落ち着きを取り戻している為替市場ですが、２月１０日にＳ＆Ｐが先般大幅利上げを実施したトルコの格付け見通しを安定的→ネガティブに引き下げました。トルコリラは、直近安値を割り込みはしなかったものの、上昇分を吐き出す下落になっています。
この見通し引下げが酷いものとは思いませんが、近年格付け見通しの変更や格下げが相場の波乱を大きく煽ったことが度々ありましたから、格付け会社の動向に警戒心が湧いてきます。アメリカをはじめ海外の多くの株式市場では株価指数が最高値の水準にありますから、きっかけ一つで大きな波乱が出て来る可能性も。特にアメリカ経済のファンダメンタルズについては、酷い寒波による一時的な悪化がもう少し続きそうですから、目先の取引は短期で売買戦略を変えておきましょう。
日本株が６００円以上下げた２月４日は、ＲＢＡの今年最初の会合が行われました。結果は据え置きで大方の予想通りでしたが、その後の声明で豪ドル高についてのスタンスがにわかに変わりました。これまでの「不快なほどに高い」という表現が削除され、ひとまずいい塩梅まで下がったという印象を持っていることが伺えます。これ以上下がると、今度はインフレ警戒が必要になってくるということで、現在の９０円を挟んだ動きは豪ドルが買いやすい雰囲気になっています。
ただ、オーストラリア国内の状況を見ると、雇用は悪化を続けていますし、撤退する外資系企業が多いことも踏まえると、豪ドルが上がりやすい地合いになったとは判断できません。しばらくは小動きになるでしょうから、レンジの下限になりやすいのが今の水準という印象でしょうか。
先週末からの波乱相場で円が急騰し、波乱含みの展開がトルコ中銀の大幅利上げで一旦落ち着いたように見せている相場ですが（このあたりは会員様向けコラム「為替ばんざい」で取り上げています。）、この最中に、少し気を付けたい出来事がありました。２４日にダボス会議で講演したカーニーＢＯＥ総裁が、フォワード・ガイダンスの変更を検討すると明言しました。次回のＭＰＣ（２月６日）で、ガイダンスを更新する一連の選択肢（インフレ率に関するノックアウト条項の変更含む）を検討するとしています。
直近のイギリスの雇用統計を見ると、フォワードガイダンスの指針としているＩＬＯ失業率が、昨年９－１１月で７・１％まで改善してきており、７％まであとわずかまで迫っており、ＢＯＥの金融政策への出口戦略への期待感が高まっていました。
２０１４年に入って４週間が経過し、２０１４年の経済見通しが出てきました。１５日に発表された世界銀行の２０１４年世界全体の経済成長率見通しは、従来の＋３・０％から＋３・２％に上方修正。２０日の国連の発表では、前年比＋３・０％、２１日に発表されたＩＭＦの見通しによると、従来の＋３・６％から＋３・７％へ引き上げられました。経済の中心となっている日米欧を中心とした先進国の景気回復が全体の景況感をかなり後押ししています。
為替市場では一段の米ドル、英ポンド、ＮＺドル買い基調が強く、買い材料には素直に反応し、下げれば買いが入る地合いですが、現在は年末年始の動きも一服し、来週のＦＯＭＣを待つ小動きとなっています。
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