メディック投資顧問株式会社
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このページを印刷１２月１２日、９時４８分に北朝鮮が人工衛星と称するミサイルを発射したことを受けて、円相場はやや円売りになるも、１０分程度で発射前の水準に戻る超小幅の反応となりました。北朝鮮関連の地政学的リスクに対する市場の反応は、年々薄くなっていますから、こういうちょこっとの動きに下手に乗らないように気をつけて下さいね。
さて、当レポートを書いている現在、ＦＯＭＣを直前に控えて、材料としてはややエアポケットです。私自身もＦＯＭＣを見てから円ポジ考えようと、現在ノーポジですが、スタンスは円売り変わらず。何処から入るか見極めというところです。
今年も残すところあと１ヵ月弱になりました。日本は１６日に衆院選を控えており、選挙結果を睨む相場展開なので、例年以上に気ぜわしい師走となりますね。
欧米は今週末の雇用統計と、１２日のＦＯＭＣを通過すると、徐々にクリスマス休暇の調整が始まります。
来年６月に総裁任期を終える英中銀（以下ＢＯＥ）の総裁人事において、英中銀は総裁ポストの公募を実施し、人事の絞り込みを行っていましたが、２６日にＢＯＥが発表したのは現カナダ中銀（以下ＢＯＣ）で総裁を務めるマーク・カーニー氏のＢＯＥ総裁就任でした。１９６４年にＢＯＥが設立して以来、初めての外国人の総裁登用です。
最有力だったのは、ＢＯＥ勤続３０年のタッカー副総裁でしたが、ＬＩＢＯＲ不正操作問題などがあったことで、改革に向けた新風を吹き込むという意図を持って、オズボーン財務相肝煎りでカーニー氏に白羽の矢が立ったようで、２０１３年以降金融政策に加え、金融監督など権限拡大が予定される中で、その手腕に期待が集まっています。
このところ全体的に円安が続いており「今、対円通貨を買わなくていつ買う？」という動きが続いていますが（笑）、大きなトレンド変化をしてきているカナダにちょっと注目。
週足チャートで２０１０年４月につけた高値９４円から右下がりの上値抵抗ラインが引けていましたが、これを今週上に突破。日足チャートでも今春からの高安の戻りの目途６１・８％の８１円台をしっかり上に抜けてきました。長くこの８１円が重石になっていましたので、これがほぐれて８２円台に続伸と、右上がりのトレンド転換が強く出てきているのが分かります。逆に今度は８１円が下値の心理的な支えになりそうなので、買い安心感がより広がりますね。
１０月２６日に香港政府が不動産価格抑制策を発表。香港に居住しない人の不動産取得への規制を高めることを決定しました。世界中の緩和の流れで投資マネーが香港に流入。いずれは再び中国本土に流れにマネーも多いかと思いますが、ちょっと香港に変化が出ているので注目しておきましょう。
為替の側面からみると、香港金融管理局が香港ドル高抑制のため、約３年ぶりに１０月から数回にわたる米ドル買い介入を実施していますが、米ドル香港ドルを見ると、香港金融管理局が上限としている７・７５で張り付いています。この異常な投機マネーの動きと金融当局との攻防を見ていると、昨年のスイス中銀と市場の攻防を彷彿とさせる感じがしませんか。そんなわけで、次の動向が非常に気になり注視しています。
４年に一度の米大統領選挙、そして１０年に一回の国家主席交代を迎える中国共産党大会と大きな政治的スケジュールをこなし、そろそろ年末に向けた相場へのスケジュールを考えておく頃合いになってきました。
１１月１５日にはヘッジファンドの４５日前期日、２２日はアメリカの感謝祭、そして１２月末にはクリスマス、そして米企業の決算期末を迎え、年末年始という慌ただしい時期がやってきました。ポジションのドテンが出やすい時期ですから注意して下さいね。
日本市場は日銀の緩和報道を受けて、日銀の発表前より不動産株、ＲＥＩＴの上昇が目立っていました。追加緩和による不動産上昇効果期待の思惑が高まった結果ですが、現在は世界中の中銀が緩和を行っており、不動産市況の回復は世界のあちこちで見受けられます。
香港政府は２６日、本土の中国人やＱＥで溢れたマネーによる不動産買いでの価格上昇を抑えるため、不動産価格抑制策を発表しました。香港株への資金流入も続いており、香港ドル高抑制のため、当局による介入が再び発動されました。この緩和マネーの流入は、アジアの新興通貨へますます広がりを見せてくると見られています。
先週１８日に報道された「１０月３０日、日銀追加緩和実施」という思惑を受けて、マーケットは久しぶりに日本を主役にした動きが続いています。思惑期待からドル円、クロス円は上伸し、ドル円は７月６日以来３ヵ月半ぶりに一時８０円台乗せとなり、２００日線を上に突破してきました。前回８月にも同様の動きを見せましたが、その時は３日反騰で値を消し、再び下抜けとなって２００日線が重く上値を抑えてきましたが、今回は２１日線などその他の移動平均線も上向きになっており、一目均衡表の雲も上抜けしています。遅行線も同様の形になっており、明らかに今回のチャートは上値を試しやすい強い形になっています。
１２日、ＥＵのノーベル平和賞受賞が発表されました。相変わらずの露骨な選定・・・と皆さん思いますよね。ただこれでＥＵは崩壊しない、させないという強いメッセージが送られたのかなと感じると、今のユーロへの投資妙味も増してきます。実際にノーベル賞発表直後に開催した弊社セミナーでの通貨アンケートを拝見していると、中長期でユーロ投資へ関心を持つ方が非常に多く、大きな流れの変化が出てきているように感じますね。
また先般Ｓ＆Ｐがスペインの格下げを発表し、ムーディーズが近く追従するのではないかという思惑がありましたが、１６日のＮＹ時間、ムーディーズは投資適格級を据え置くと発表したことも好材料となり、ユーロは対円で再び１０３円台まで値を戻してきました。
ＱＥ３発動後最初の雇用統計が、５日（金）に発表されました。非農業部門雇用者はほぼ予想通りでしたが、インパクトは失業率。こちらは予想８・２％に対し、７・８％と大幅な回復の数字となりました。これは２００９年１月以来３年８ヵ月ぶりの低水準です。
９月に決定したＱＥ３では雇用が回復するまでというお題目を高々と掲げているだけに、数字だけだとかなりのインパクトがあります。
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